开始调研

下午接到张楠的电话，说约好15:00在苍洲大化公司的会议室进行调研。我们准时把车开到了苍洲大化公司的楼下，然后来到了会议室。

会议室里坐满了来调研沧州大化公司的机构，我一看大概有4家机构。

在桌子最前头坐着一个50多岁的中年人，这个中年人有些微胖，头发还有些谢顶，他穿着一件深色的西服，看样子他就是苍洲大化的董事长。

这时这个中年男人说道:“欢迎大家来苍洲大化做调研，我是公司的董事长，我叫谢一鸣。”

然后台下响起了掌声。“我们化工厂在今年受到了国家政策的大力支持以及行业风口的配合，在今年公司发生了质的飞跃。目前我们厂的所有机械都已经满负荷运行，而且订单已经排到了明年，预计今年的净利润将创出历史新高”。谢一鸣说道。

听他这么一说，台下再次响起了掌声，然后这些人纷纷说道:“真厉害，这家企业真了不起。”

我清晰的记得苍洲大化近5年产品的销售速度都在放缓，而且管理层还在清理库存，这说明公司的销售并不好，怎么突然之间就好了呢？

“一会儿我会带大家到我们的生产车间看一看，工人们都在忙碌的工作。”谢一鸣继续说道

这时张楠说道“您好谢总，我们这次调研主要想了解公司扩大产能的情况，您能和我们说说吗？”

“由于今年市场需求旺盛，公司的生产经营十分健康，所以我厂决定扩大产能。目前已经和市政府及相关公司签署了合作协议，预计投资10亿人民币建设两个厂房和购买20台生产设备，这些数据一会你们都可以进行查阅。”谢一鸣说道。

这话再次震惊了我，因为在我分析沧州大化的财报时，明明记得公司短期内能拿出来的现金，也就是货币资金只有5,000万元。交易性金融资产，也就是用闲置资金所购买的理财只有2000多万元，所以公司的账户里只有7000多万元的现金。

用7,000万元去做10亿元的项目，这不是开玩笑吗？而且公司在近5年当中的融资净额都是负数，这说明公司很难融到钱，那管理层拿什么进行扩大产能呢？

这时又一家投资机构的人问道:“您好，谢总，请问公司现有产能是多少，这些在建产能都竣工的话，公司的生产能力将提高多少？”

“我们公司的现有产能只有一个亿，而如果这10个亿的在建工程都能竣工的话，公司生产化工产品的能力将大幅提高10倍。以现在的市场需求和行业风口，我们判断这10倍的产能出来之后，公司今年的存货也将提高10倍。而这新增的10倍存货在明年都会被卖掉，所以公司明年的净利润将大幅增长10倍。”谢一明激动地说道。

这话一出，台下所有人都震惊了，因为这就是预期，如果未来苍洲大化的利润能增长10倍，这就证明公司未来的成长性非常好。

此时我却笑了，因为连续5年产品销售速度放缓，管理层还在清理库存，他哪来的勇气扩大10倍产能。这就好比一个人每顿只能吃一个馒头，你非得让他吃10个馒头，他是吃不下去的。

然后我们又来到了生产车间，到车间后，我发现确实车间的工人都在忙碌的工作。

这时谢一明又说道:“我们这个车间从今年初开始就满负荷运行了，即使这样也无法满足未来的订单，所以我们扩产是有根据的。”

我心想，今年苍洲大化的三季报里明明说，存货创出了近5年来的历史新低，这说明管理层在今年一直都没有扩大生产，那谢一明说从年初开始扩大生产，这句话明显和财报矛盾。财报是经过审计部门审计的，而谢一明说的话却并没有经过审计，这时我对这个董事长开始产生了一些质疑。

然后我说道:“你好谢总，我们能看看库房吗？”

听我这么一说，谢一明突然紧张了起来，然后连忙说道:“库房太脏了，去那干什么，看生产多好啊。”

“库房里的存货卖了就是毛利润，所以我想看看这些存货长什么样。”我说道。

“那好吧，我现在就带你们去库房。”谢一明无奈地说道。

到了库房，我发现库房中的存货只占了库房的2/3。然后谢一明连忙解释道:“之前的存货都已经卖出去了，我们在努力生产。”

我又摸了一下摆放在架子上的化工品的包装，发现包装上面落满了厚厚的灰，然后又看了一眼生产日期，发现有部分存货的日期竟然是去年的，这明显就是产品积压的表现，哪来的需求旺盛呢。

而且我记得在今年第三季度，这家公司的存货还发生了存货跌价准备，就是公司去年的存货没卖出去放到了库房里，但是在今年，产品的价格出现了下降，所以需要计提跌价准备，这也说明公司的销售非常不畅。

然后我又对谢一明说道:“你好，谢总，在建项目的厂址在哪里，我们能过去看一眼吗？”